“百年旅行社托马斯库克破产：谁“坑”了投资者的复星旅文？”

9月23日，全球首家旅行社托马斯·库克集团宣布破产清算，11.38%的复星旅游文股价也一同下跌。 2007年与mytravel合并后，背负巨额债务的托马斯·库克的业绩始终疲软。 在复星和债权人的锯战中，这家老牌旅行社最终不得已写了休止符。 对复星旅行文来说，这不能说是好消息。 当务之急还是止损。

世界第一家旅行社托马斯·库克破产了

一个月前的8月20日，在2019年中期业绩发布会上，复星旅游文化集团董事长钱建农在接受媒体采访时确定:“对目前的股价不满意，没有展现出真正的价值。” 之后，复兴旅游文化集团(以下简称“复星旅文”)的股价保持着动荡上升的趋势。 但是，一个月后的9月23日，复星旅文的股价再次绿色。 截至收盘，复星旅文报收于10.06港元/股，下跌4.73%，当日最大跌幅达到5.49%。

在复星旅文股价下跌之际，世界第一家具有178年历史的旅行社托马斯·库克集团宣布将进入破产清算。 根据官网公告，托马斯·库克集团确认旗下所有企业停止交易，店铺也一并关闭。 9月23日开始在托马斯·库克预约的航班和度假产品将全部取消。 受托马斯·库克破产清算的影响，目前在海外的15万英国游客需要撤回本土。

资料显示，托马斯·库克成立于1841年，其创始人托马斯·库克被誉为“近代旅游业之父”。 年3月，中国复星国际有限公司以1亿4千万美元收购了托马斯·库克5%的股权。 在首次收购托马斯·库克的股权后，复星集团和托马斯·库克在中国设立了合资企业托马斯·库尔客，布局了中国市场。

据了解，托马斯·库克此次入股前，年前后经历了漫长的经营危机。 托马斯·库克方面表示，引进复星将改善企业的财政状况。 复活星选择在托马斯·库克走出危机复苏之年入股，这一时间也得到业界的认可。

截至今年6月30日，复星旅文持有托马斯·库克发行的11.38%的股份。 另一份托马斯·库克年报显示，复星集团共持股18%，成为托马斯·库克的第一大股东。

部分复星、托马斯·库克和债权人的“三国”

但是，托马斯·库克的业绩年年没有好转。 年，托马斯·库克净亏损达到1亿63，000万英镑。 据了解，托马斯·库克破产的直接原因是2007年与英国旅游度假企业mytravel的合并重组，此次合并给托马斯·库克带来了数十亿英镑的债务。 来自ota、气候、国际事件、货币等多种因素的影响也使得托马斯·库克接下来的经营状况不理想。

年，托马斯·库克的负债额达到55亿英镑，不仅企业发生了违约，利润也进一步受到挤压。 一连串的连锁反应，成为了接下来几年托马斯·库克业绩低迷的导火索，也成为了复星年入股的背景。

据外媒报道，托马斯·库克为了生存，几个月前就开始着手引进复星集团4.5亿英镑的新投资。 业界普遍认为，此时托马斯·库克急于存钱，收购价格相对低廉，正是复星进一步加码的好时机。 计划6月提出拆分托马斯·库克的航空空业务和旅行社业务，复星将与债权人一起提供资金，债权人最终债转股，复星将获得托马斯·库克旅行社业务的多数股权。

景智库创始人周鸣岐告诉新京报记者，复星手的关键问题其实不是复星和托马斯·库克，而是持有复星和托马斯·库克大量债务的核心银行所代表的主要债权人。 复星的资金是为了拯救这家百年公司，不是为了还债。 复星本来就接近达成协议，但在最后关头由于涨价2亿英镑而难以达成协议，成为了压死骆驼的最后一根稻草。

解体表明，债转股一般会稀释原股东权益，但低价化解债务不是债权人想要的结果，是托马斯·库克救助资金迟迟未能落地的重要原因。 在一篇报道中，相关人士直言不讳地说这不是债权人想做的交易。 经过双方拉锯，这家历史悠久的旅行社最终宣告破产。