“东软教育旗下仅3所学校拟赴港IPO 净利增速锐减全日制学员数毕业率出现滑坡”

2019年可以说是教育领域疯狂上市的一年。 近日，东软教育科技有限企业(简称“东软教育”)正式向联交所提交上市申请，拟在香港主板上市，由中信里昂证券担任独家保荐人。

长江商报记者整理发现，旗下只有3所学校，东软教育近年来收入和效益有所增长。 只是，多个指标的增长在去年下跌，去年的净利润增长率从去年的79%下降到了15%。 此外，作为第一支撑业绩的全日制教育年毕业率降至94.8%，学生人数不增加反而减少了200人。

行业拆解分析表明，海外上市通道已经非常畅通，成熟企业到了一定阶段，有可能会以企业品牌、再融资等目的上市。 将来，上市越来越多将是常态化的状态，市场竞争将更加激烈。

全日制学历高等教育服务占收入的79%

公开资料显示，东软教育是民办it高等教育服务提供商，是最早以培养it商务人才为重点的在上海证券交易所上市的软件企业，也是东软集团的教育分支。

据招录，目前，东软教育旗下有3所学校，分别是大连东软新闻学院、成都东软学院和广东软学院。 第一是提供三大教育服务，分别为全日制学历高等教育、继续教育以及教育资源和数字工厂提供。

其中，全日制学历高等教育服务是东软教育最重要的收入来源，从服务类型看，全日制学历高等教育服务、继续教育服务、教育资源及数字工程全年分别实现收入6.73亿元、5864.2万元、1.21亿元。 而且，全日制收入逐年增加，在过去三年分别实现收入5.86亿元、6.31亿元、6.73亿元。

但是，长江商报记者观察到，年后，东软教育全日制招生人数和毕业率出现滑坡。 年至-2019年4个学年，在报纸上阅读全日制学历高等教育(全日制高等教育和学历继续教育课程)的学生总数分别为34152人、36766人、38264人、38064人。 其中/年级、大连、成都、广东3所学校全日制学历高等教育专业毕业生初期就业率分别达到91.8%、96.8%、94.8%。

“对学校来说，新生人数是决定收益的中心因素之一，如果在激烈的竞争中下跌，可能会影响公司的整体收入。 ”。 一位教育领域的人对记者说。

今年2月，国务院发布《关于印发国家职业教育改革实施方案的通知》，允许公司作为职业教育的运营主体，鼓励社会资本投资兴办职业教育，要点是加强生产教育融合、校企合作，通过实践教育打开了公司参与职业教育的大门。

东软集团的教育分支、东软教育可以利用东软集团在软件和it服务方面的支持进行广泛的校企合作。 在良好的市场环境下，东软教育也表示有计划扩建校区、增加招生人数、增加专业、提高学费。

年净利润增长率降至15%

但是，年对东软教育来说是一个不容忽视的拐点，许多业务指标同比下降。

长江商报记者表示，-年，东软教育业绩斐然，收入实现6.47亿元、7.31亿元、8.53亿元。 对应净利润为0.8亿元、1.43亿元、1.64亿元；调整后的净利润为0.62亿元、1.15亿元、1.41亿元。 但是，净利润增速放缓，年增速为79%，到了年增速则降至15%。

另外，毛利率从年的25.2%上升到年的31.9%，但比年的32.1%有所下降。 对应净利率为12.4%、19.6%、19.2%，同样出现了不同程度的下跌。

东软教育在招商函中指出，从去年6月开始，东软教育开始通过教育资源和数字工厂赚取部分收入，但由于收入和相关价格的增长，改变了收入组合。 ――年，这部分实现收入分别占总收入的3.8%、7.7%和14.2%，但由于数字工厂毛利率普遍较低，说明数字工厂上市及其带来的收入来源组合转换的影响波及了东软整体。 短期内，整体毛利率会因收入组合的转换而大幅下降，但长期来看，收入组合稳定后，整体毛利率会增加。

在收益和毛利率增长都在下降的情况下，现金流方面也在减少。 年，企业在经营活动中产生的现金流净流入1.99亿元、3.44亿元、3.43亿元。 截至年12月31日，现金和现金等价物为2.15亿元，比去年减少1.18亿元。

关于此次ipo资金的用途，东软教育表示，东软将用于现有学校设施升级和校园扩建、收购中国其他高校/学院扩大学校互联网、偿还银行贷款、补充运营资金、正常业务运营4个方面。

在目前的股东结构中，东软教育香港是最大股东，持股80.82%； 第二大股东为人保系，持股比例为13.25% (其中包括人保寿险持股比例8.4%、人保健康持股比例4.85% )第三大股东为东北大学集团，持股5.93%。 东软集团创始人刘积仁担任董事局主席和非执行董事，大连东软新闻学院院长温涛担任总裁兼执行董事。