“有“玩家”退出 有资金抄底 影院停摆蕴藏破局重生良机”

截至4月27日，已停业94天的多家电影院都在等待。 一位院线人士表示，一些电影院老板在“跑路”。 因为以前回收价格，所以选择了把电影院“扔”到房地产上。 此人预计年内有3000多家电影院可能退出市场。

困境之下，电影院的经营者正在反省。 以前电影院的盈利模式太单一了，把客户让给了平台。 相关企业已经展开行动，希望在危机中找到逆袭的机会。 然后，《玩家》退出，也给了资金储备充足的电影公司《抄底》的机会。

业绩受压

希望春节赚大钱的电影院一直为疫情所困扰。 从1月24年开始，全国数以万计的电影院停止营业。 随着疫情的控制，许多电影院在3月下旬相继营业，组织了老电影的上映。 但是，国家电影局3月27日晚，电影院暂时停业，恢复营业的立即停业，具体恢复时间另行通知。 电影院还在“休馆期间”。

长达三个月的停业迫使电影院收入捉襟见肘。 影联媒体总经理讲武生表示自己无能为力:“起初预计4月恢复，但被迅速泼冷水，当晚几乎睡不着觉。”

在重资产的电影院，由于积压的销售品库存、房租、员工报酬等，电影院成为整个产业链中对资金压力最敏感的环节。 有些电影院只保存核心员工，按照最低工资标准发放报酬。 一位电影院工作人员在视频平台上解释休息日的忧郁，说:“饮料过期，原料过期，包装盒也过期。”

“模糊性是领域面临的最大困惑。 》大地院线董事方斌表示:“许多事件无法推进，也无法减免房地产和租金，在销售产品、原材料、电影后，产品积压，面临保质期问题。”

电影院的停映会波及相关投资企业的业绩。 万达电影一季度预亏5.5亿元至6.5亿元，去年同期盈利4.01亿元。 金逸电影一季度预亏1.45亿元至1.6亿元，去年同期盈利3231.03万元。 幸福蓝海一季度亏损1.02亿元，去年同期盈利1321.80万元。 上海电影一季度亏损7089.89万元，去年同期盈利4615.09万元。 关于亏损的原因，多家企业指出，受疫情影响，旗下电影院全部停业，都将影响经营收入，必须承担相应的固定价格。

谁在退出

一位院线人士对中国证券报记者表示，现金流储备不足的中小企业受疫情影响较大，小型单体电影院抗风险能力较差，影响比较严重。

迄今为止，小型单体电影院是领域扩张的主力。 据国盛证券研报报道，年-年新开业电影院中，50%以上属于小影投。 2019年新建的8772块屏幕中，48.5%为小影投企业，低线城市小影投所占比例较高。 由于领域进入壁垒不高，年前票房的高涨吸引了众多单体电影城和民间资本的进入。

北京某电影企业高管钟平(化名)告诉中国证券报记者，目前国内有12000多家电影院，但票房超过1000万元的不到2000家，超过500万元的不到4000家。 房租占票房的25%，是电影院生存的安全线。 现在房租的价格已经成了压垮电影院的“最后的稻草”，“年内3000家以上的电影院倒塌是不常见的”。

面对生存问题，一些经营者选择卖掉电影院，希望很快停止损害，甚至计划抄底收购的入局者。 “放置了这么久，没有收入，但价格依然(场费、水电、人工等)，商品库存积压。 问题是复业时间不明确，复业后也不知道领域的恢复情况。 销售是不得已的选择。 因为这个时候买家会降低价格。 ”。 院线工作人员陈斌(化名)对中国证券报记者说。

长期与电影院经营者打交道的钟平认为，现在有三种感受。 “电影院的一些老板‘跑’。 之前该赚的钱足够赚了，也不需要设备。 租的房租放手了，房地产企业也没办法。 电影院的一些老板计划出售，但现在不是好时机，有的按资产的三折出售。 最后一个是忍耐。 ”

国盛证券指出，领域竞争加剧，出现疫情不利影响，经营压力较大的小电影院将持续下去，预计今年电影院的关闭数量将有增加的趋势。 票房300万元以下，4厅以下，开业时间年以下，以及小影投所属电影院都是潜在的退出者。 2019年至今的存量影城中，符合上述4个条件的电影院有1449家，占影城总量的12.7%。

领域发生变化

在领域寒冷的冬天，让工作者重新思考电影院的商业模式。 “电影院本质上是一个在线零售服务领域，直接接触客户非常重要。 面对第三方的EC平台，电影院知道自己的顾客在哪里吗？ ”。 钟平表示，电影院没有对文案和顾客采取任何行动，疫情来临后，自然是最被动的。

电影院方面意识到了这些问题。 从2月开始，许多电影院开始销售爆米花、烤肠、可乐等包装类食品，而万达电影、金逸电影等电影院投资管理企业通过app、微博、微信公共平台等开展电商业务。

作为产业链的一员，阿里影业凤凰云智特针对电影院领域推出了一系列扶贫措施，在资金、物资、人力和技术等方面提供了支持。 凤凰云智将与网商银行合作，为电影院重新开业提供资金支持。 并且云智能城与内部资源合作，为电影院在云智能城的物资采购提供会计期间服务，缓解电影院现阶段的现金压力。

电影院“1+n”模式亟待改善。 很多院线人直言，以前流传着在电影院周边开设书店、餐厅等的方法，但这些就像“拉郎配”，难以扩大价值，需要在商业场景中进行定位。

“危机”有“桌子”。 钟平表示，在疫情之前的电影院领域，经常不分价格获取房产，这些行为将逐渐取消。 这几年，电影院领域简单的商业模式和看似暴利的收益吸引了大量散户入场，领域集中度不高，下行。 “一些业主也意识到了这个问题，募集租金的是比例租金，而不是留存租金。 领域良性快速发展，竞争有望变得理性。 ”。

资金储备充足的公司正迎来“抄录”的机会。 上海电影今年3月8日宣布，与上影集团、精文投资签订合同，出资8000万元联合投资成立上影资产管理有限企业。 上海电影计划以并购、增资、资本参与等形式在长江三角洲和周边地区的电影院进行投资和整合。 中国证券报记者表示，江苏国有文化类投资企业也有收购电影院的计划。

国盛证券表示，领域进入成熟期后，加上此次疫情带来的经营压力，部分资本退出意愿增强，并购价格下降，有望为龙头企业并购整合创造条件。 (于蒙 王子凯)