“金地集团“借新还旧”：拟发债融资110亿元”

根据上海证券交易所2月11日发布的消息，金地集团公开发行的年企债券项目状态改为“已受理”。

此次金地集团发行债券品种为“小公募”，拟发行金额110亿元，期限不超过20年(含20年)，可以是单一期限品种，也可以是多期限混合品种。

新闻网财经记者观察到，这是今年以来向上海证券交易所提交的企业债务募集证书，是唯一债券期限在20年以下的品种。 融侨集团、碧桂园、龙光控股等发行的企业债券，期限均不超过10年。

总负债接近2500亿元

关于募集资金的用途，金地集团在募集凭证上陈述了用于偿还到期债务和到期/转卖的企业债券，禁止资金进入证券、期货市场等国家，保证不购买土地或转租他人。 金地集团还表示，这一安排在一定程度上可以优化企业财务结构。

那么，金地集团目前的财务状况如何呢？ 在募集证书中，金地集团提到了资产负债率高、有息负债额大等一系列风险。 年和2019年9月底，金地集团的资产负债率分别高达65.43%、72.13%、76.12%、76.42%。 金地集团表示，高资产负债率可能影响企业再融资能力，增加再融资价格。 如果企业持续融资能力受到限制，或者未来宏观经济环境发生较大不利变化，企业可能面临偿债压力，正常经营活动可能由此受到不利影响。

截至2019年9月底，金地集团总负债2458.36亿元，比年末数据增长340亿元。 随着企业开发规模的持续扩大，企业未来借款金额可能继续增加，如果销售还款、资金融合等现金流入的时间或规模与借款还款时间表不合理，企业可能面临一定的还款压力。 另外，借款价格的增加也可能影响企业的盈利水平。

另外，金地集团经营活动的净现金流波动较大。 -年和2019年1-9月分别为170.82亿元、-69.89亿元、-18.28亿元、-2.71亿元。

资本比率小于70%

从自身的“造血”能力来看，金地集团2019年累计签约额为2106亿元，比去年同期增长29.74%，可以说实现了此前既定的“冲击2000亿元”目标。 但是，与昔日地产界“招保万金”的其他三家公司相比，金地集团还有些落后。 毕竟万科和保利的销售金额超过4500亿元，招商水龙头的销售金额也在2200亿元以上。

新闻网财经记者还观察到，金地集团的销售规模，大部分被大量联合开发项目撬动。

根据克瑞公布的数据，2019年金地集团全口径销售金额为2106亿元，权益销售金额为1305.8亿元，权益占有率为62%； 年1月，金地集团全口径销售金额111.3亿元，权益销售金额57亿元，权益占有率51.2%。 值得注意的是，年度全口径金额在千亿以上的房企中，大部分公司权益占70%以上。

从土地储备来看，截至2019年6月，金地集团总土地储备约4760万平方米，其中权益土地储备约2550万平方米，权益土储存比例约为53.5%。 全年新增土储中，金地集团权益占有率仅为45%。

业内人士认为，在规模快速扩张中，大量联合开发可以起到降低价值成本和快速提高震荡规模的作用，但联合开发毕竟是把双刃剑，长期销售权益比例过低，同时总土储备资源不足或业绩和收益规模增长乏力，

由于联合开发项目太多，金地集团在2019年四季报发布时被业界质疑“赚钱能力不佳”。 2019年第三季度报告显示，金地集团报告期内收入425.32亿元，比去年同期增长26.9%。 但归属于上市公司股东的净利润为54.25亿元，同比仅增长3.41%。 据悉，净利润比去年同期减少10亿6000万元，为“增收不增益”。

安全事故和质量投诉不断

金地集团规模迅速扩大，安全事故频发，房屋质量投诉不断。 据央视信息2019年12月27日报道，浙江义乌的建筑大楼“西江雅苑”中，多个建筑物的不同楼层出现了严重的质量问题。 例如“头轻的话混凝土会掉落”“天花板、墙壁、露台、导流窗等出现一定程度的裂缝”等。 据悉，西江雅苑开发商为义乌市中梁创置业有限企业，实际管理人员合作方为金地集团和中梁地产集团。

2019年一季度，金地集团房地产项目20天内连续发生2起死亡事故。 2019年2月25日，江苏省苏州市金阊区苏区-wg-29号地块工程发生高空坠落事故，造成1人死亡。 本项目建设单位为苏州金安悦房地产开发有限企业，后者为金地集团下属企业，同年3月13日，湖北省武汉市碇口区红星村城中村改造k3地块(金地悦江时代k3 )二期发生高空坠落事故，造成1人死亡。

2019年9月26日，北京市住建委微信公众平台“安居北京”宣布，集中查处非法违规开发公司，包括两个金地集团参与开发的项目。 据悉，金地集团和首股联合开发的和悦华锦项目、金地集团和中国电建开发的金地华宸项目存在不实推广、补货协议不合理条款、样板间装修标准与实际交房标准不一致等违规行为。 对此，北京住建委已经下令包括金地集团在内的涉案行为公司整改，对部分项目暂停网上合同资格。