““三驾马车”业绩亮眼 运动服饰领域前景持续向好”

截至8月26日，被称为国内体育服装“三驾马车”的安踏体育、李宁、特步国际半年时间到齐。 3家龙头企业净利润均保持20%以上的增长。 体育服饰领域的快速发展前景继续看好。

公司业绩很好

东吴证券表示，运动服装是企业品牌服装大领域中产品属性最高的细分路线。 生活习惯和费用习性的变化，将催化这一细分课程的快速成长。 “这门课程的持续增长能力(特别是中国市场)令人惊讶。 ”。 今年上半年，国内体育服饰企业品牌巨头安踏体育、李宁、特步国际的业绩再次证明了这一点。

上半年，安踏体育实现营业收入148.11亿元，比去年同期增长40.3%。 实现归母净利润24.83亿元，同比增长27.7%。 安踏体育上半年毛利率达到56.1%，比去年同期上升1.8个百分点，特别是企业旗下的fila企业品牌强劲增长。

李宁上半年实现营业收入62.55亿元，比去年同期增长32.72%。 归母净利润7亿9500万元，比去年同期增长196%，高于此前营收预期增长公告公布的7亿9000万元，大幅超出市场预期。 天风证券表示，李宁上半年净利率改善明显，仍处于业绩改善阶段，净利率仍将大幅上升空，未来盈利能力有望持续提高。

特步国际上半年营业收入33.6亿元，比去年同期增长23%。 实现净利润4亿6300万元，比去年同期增长23.4%。 光大证券表示，上半年企业依赖产品、营销和渠道的持续发展力度，业绩稳步增长。 并且，企业通过设立合资企业、合并等方法，加快多企业品牌战术落地，不断构建业绩增长的长期动力。

业绩持续良好拉动，多家体育服饰企业品牌公司股价创新。 今年以来，安踏体育股价上涨64.01%，多次刷新历史新高，市值达到1655亿港元。 李宁股价今年以来上涨165.53%，创历史新高，市值一举突破500亿港元大关。 特步国际今年以来股价上涨了11.76%。

市场空之间很广

龙头企业业绩持续快速增长，运动服装领域的快速发展前景在市场上继续看好。 据天风证券研报报道，在大纺织服装的各个子类别中，运动服装是未来十年复合增长率最快的子领域之一。 据euromonitior预测，未来10年运动服的复合增长率为7.6%，增长率为各子领域最高。

近年来，促进体育产业快速发展的政策频繁出台，推动了体育服饰领域的快速发展。 7月发表了关于实施健康中国行动的意见，确定了3个方面共15个专项行动，通过政府、社会、家庭、个人的共同努力，群众少病、生活质量提高，其中5个地方与体育有关。

国信证券认为，中国人均体育费用仍在提高，但企业品牌集中度高，未来多细分行业差异化发展迅速空之间较为广泛。 我国人均体育用品不到美国的一半。 体育用品的首要支出者是14-65岁的人，比例远远高于美国。 未来，我国人均体育用品支出仍有很大的增长潜力。

国信证券表示，随着我国居民可支配收入的增加、体育健身活动的普及、体育用品费用的升级，企业品牌集中度持续提高，前十企业品牌体育用品集中度达到72%，美国市场前十集中度为40%。 随着居民参与体育活动的专业性、多样化的增加，定位在更细分行业的体育企业品牌在国内市的占有率有望提高，长期增长空之间有较大的差距。

从目前的情况看，国内主要体育企业品牌公司的快速发展战术逐渐脱颖而出。 其中，安踏拥有更完整的企业品牌布局，横跨专业时尚定位、纵深高端和大众市场。 李宁通过整体经营的改善，通过企业品牌再造扩展了中国李宁系列。 特步将主企业品牌集中于大众行驶定位，收购高端行驶、户外、时尚企业品牌，补充企业品牌矩阵。