“16家上市房企中报业绩预喜 今年下半年快速增长概率不大”

房地产领域的竞争正在进入“名人下手”的时代。

截至7月15日，据同花顺统计数据显示，按证监会领域划分，沪深两市共有39家上市房企发布了2019年中期业绩预告，包括亏损公司在内的16家房企业绩达到41%。 预告净利润波动幅度来看，增长的公司有15家，不到4成，除数据不明性房企外共有16家亏损，其中8家为首次亏损。

值得一提的是，这39家房企大多为中小房企，但也有泰禾集团等销售规模达到千亿元级的房企，可以折射出整个领域的情况。

易居研究院智库中心研究负责人向《证券日报》记者表示，2019年上半年，领域分化现象进一步加剧，绩效变化可谓“喜忧参半”，中小房企亏损面扩大，部分大中型房企盈利情况较好，特别是泰禾集团、蓝光的

泰国等3家公司的净利润超过40%

在39家公布2019年中期业绩预期的公司中，除8家未能提供业绩增长和跌幅数据外，实现业绩增长的房企不到一半，可以说是“喜忧参半”。

从预告净利润下限来看，在公布具体数据的39家房企中，10家归属于母公司股东的净利润超过1亿元，占26%。 预告净利润波动幅度超过100%的房企将达到7家，这意味着少数房企的净利润将翻倍。

证券日报记者了解到，大型房企利润总额仍居高位，净利润超过10亿元的房企目前有6家，其中净利润波动幅度超过40%的预告为金科股份、泰禾集团和蓝光的快速发展。

以泰禾集团为例，其公告显示，2019年上半年，企业归属于上市公司股东的净利润预计在13.7亿元至15.7亿元之间，比去年同期增长40.04%-59.97%。

关于业绩波动的原因，泰禾集团表示，首要有两个方面，一是报告期内企业房地产项目开发规模正常增长，可以确认2019年上半年销售收入高于去年同期，利润有所增长。 二是报告期内部分房地产项目引进合作者，进行股权合作，通过股权转让确认投资收益高于去年同期。

另外，泰禾集团近年来的纳地投资逻辑和表现出了一点重要的信心。 年初，泰禾集团董事长黄其森表示不会去拿“地王”。 事实上，自年土地市场“面粉比面包贵”以来，泰禾集团在土地持股方面基本逆转，不再将市场公开为“控股哥哥”，而是以收购、参股等多种低价获得土地储备。

土地价格下跌后，市场动荡，尽管一线城市新房入市价格受到限制，但以4亿中产阶级做生意的黄其森为目标，多年来聚焦布局改善型和高端产品线，平均销售单价不断上涨 据中泰证券分解师倪一琛介绍，泰禾集团全年房屋结算均价达到2.25万元/平方米。 此外，由于高毛利项目的结算，企业年毛利率达到30%以上，净利润增长3个百分点以上。

除了降低土地价格投资提高利润空之间外，依赖股权转让增加净利润收入也是今年上半年部分房企增收的原因之一。 例如，泰禾集团出售多个项目的部分股权引入合作方，获得投资收益的海航投资业绩超过100%的原因之一，也是股权转让造成的。

正如严跃进所说，2019年上半年结算的项目多为年来的土地取得项目，部分房企是这一期间获得的廉价地块，结算利润高，但处于爬坡求规模扩张阶段的房企，在前两三年频繁获得高价，利润率水平较差，

土地“歉收”还有机会

今年上半年，《证券日报》记者与多家房企高管交流后发现，业内今年也被认为是房地产领域的“小年”，但“小年”中隐含着机遇。 上半年，苏州、西安等一些二线城市市场上涨，一些公司获得销售窗口期，已经收回不少资金，预计下半年一些城市政策水平可能会有所缓和，不少开发商下半年将集中推盘。

根据克瑞统计数据，2019年上半年，top100房企业累计权益销售规模接近3.9万亿元，比去年同期微增4%。 从整体来看，房企2019年目标制定比较谨慎，平均目标增长率仅为20%左右。 另外，2019年整体预期商品值的去化率降至60%左右，实现预期业绩依赖于出货量的增长。 该机构预测，在领域增长放缓的背景下，部分房企全年预期业绩完成仍有一定压力，下半年有必要加快上市步伐。

“关于住宅企业下半年的列兵布阵，正在加速商品的退保，退保率的提高也需要注意。 ”。 根据行业分解者的说法，无论利润率下降还是有退款，只要能抓住窗口拿地，公司就能继续快速发展。

事实上，目前为止，无论是龙头房企还是中小房企，都非常重视现金的回收情况。 以泰禾集团为例，上半年启动“抢滩”计划后，在北京的两个“研究生院系”项目中获得了113亿元的销售额。 从数据来看，北京新商品住宅市场年上网本销售额约400亿元，半年相当于200亿元。 这意味着泰国上半年完成的销售业绩占北京新商品住宅市场的一半份额。

由此可见，“小年”的机会依然存在，能够挖掘这些机会的房企市场份额将进一步提高。

据克瑞统计，今年上半年，top50房企业权益金额门槛上升至217.8亿元，门槛增长率最高达6%。 top30房企业和top100房企业权益金额门槛分别为350.3亿元和85.5亿元，门槛增长率分别为2.8%和5%。 据悉，top3房企业权益金额集中度达10.5%，同比上升0.8个百分点，龙头房企业继续保持稳健优质的快速发展。

关于下半年的整体市场走势，克而瑞表示:“我们预计2019年将是房地产市场的销售‘小年’。 下半年，百强房企业规模增长也持续平稳，快速增长的概率不高”。