“板块表现强势 竞争特点明显 稀土价钱或将持续上行”

中国稀土永磁体的产量和增速

资料来源:稀土领域协会，浙商证券研究所

1月18日，稀土板块表现出强劲的力量，盘中活跃出现多只股票。 截至当日收盘价，同花顺稀土永磁指数上涨3.54%，个股方面，盛和资源、焦作万方、广晟有色、宇晶股份、博云新材和北方稀土等多只个股上涨停牌。

最近，工信部公开了对《稀土管理条例(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)的意见，由国家对稀土开采、稀土冶炼分离进行总量指标管理，实行稀土资源地和稀土产品战术储备，首次确定了对规定公司的处罚条例。

浙商证券认为，此次征求意见稿的出现对稀土领域的影响是趋势性和战术性的，为产业竞争力、龙头公司更强、更快发展奠定基础。 天风证券分解认为，此次立法将更加规范稀土供应，在当前稀土下游诉求旺盛的情况下，稀土价格将持续上涨。

中国稀土产业全球竞争特征明显。 智研咨询报告称，2019年全球稀土资源储量规模达到1.2亿吨，其中中国储量全球达到36.67%。 安泰科数据显示，2019年全球稀土冶炼分离产品产量共计约17.6万吨，同比增长21%。 其中中国产量约15.5万吨，占88.2%。

最近稀土价格有上升的趋势。 业内人士表示，随着去年下半年国内疫情稳定和国内经济复苏，下游订单旺盛，钕铁硼磁体材料公司补货库诉求强烈，磁体材料公司年四季度开工率大幅提高，镥系稀土诉求明显。 据生意社数据显示，稀土领域刚需品种氧化镨去年第三季度价格为32万元/吨，第四季度为37万元/吨。 1月18日，氧化镨钕价格达到44.6万元/吨。 未来先进制造业的复苏将进一步提高诉求。

稀土领域的下游占有率排名靠前的永磁材料行业和“黑马”。 浙商证券表示，由于新能源汽车、风力发电、变频空调制等新兴产业带来的巨大诉求，永磁材料行业将迎来爆炸式增长。 预计2025年全球新能源汽车销量将超过1200万辆，钕铁硼毛坯支出将达到6万吨，为全年的4倍以上。 风力发电行业是目前钕铁硼消费量最大的下游行业，预计年钕铁硼存量将拉动1.7万吨，未来随着全球风电机组新设备容量的稳定增长，有望维持10%以上的复合增速。

中信证券表示，年至2022年全球钕铁硼诉求量分别为25.0、26.7、28.0万吨，对应的氧化镨钕诉求量为7.63、8.12、8.54万吨，年均复合增速为5%左右。 全球氧化镨供应量分别为7.40、7.76和7.92万吨，2022年缺口将达到10%左右。

中信证券表示，中国稀土储量、产量、出口量、用量均居世界领先地位，拥有世界最完整的稀土产业链。 近年来，国内稀土领域供应侧结构改革持续推进，下游磁材、催化剂、储氢等应用发展迅速，供需基本面进入良性循环，供需、政策二轮驱动，新形势下稀土资源的战术价值有望持续提高。

李静