“数码科技收关注函 上市企业过度“激励”屡遭问询”

11月30日，数字电视软件和系统提供商数字科技发布公告称，收到深交所的关注函，要求证明其股权激励评价指标的合理性等一系列问题。 值得注意的是，近期多家上市公司纷纷收到比较股权激励方案的咨询。 从整体上看，监管层关注的焦点集中在业绩考核标准过低、股票期权的行权价格低于规定价格等。

公告称，关注函要求数字科技和股权支付定义、企业向激励对象转让股权定价依据等，企业认定子公司北京数字视频技术有限企业(以下称为“视频技术”)的绩效考核和股权回报方案为股权激励的原因和合理性，并进行激励计

根据数字技术此前发布的《关于签订子企业业绩评价与激励计划补充协议的公告》和相关补充公告，企业与北京星熠和辉科技中心(有限合伙) (以下称“星熠同辉”)签订业绩评价与股权回报协议，成为企业的子 当视频技术年营业利润达到2200万元以上时，数字技术将把视频技术的部分所有权转让给星熠同辉。 年三季度，视频技术实现营业利润2237.75万元，实现全年最低评价目标。

对此，深交所在关注状中表示，数字科技在视频技术年股权激励目标实现的情况下，仍以年为第一绩效考核期的原因和合理性，结合视频技术当前的绩效状况和波动预期证明了绩效考核指标的设定依据和合理性，是否能较有效地发挥激励作用 指出有必要证明是否存在设定低评价指标向激励对象输送利润的情况，是否损害上市公司股东的利益。 另外，结合视频技术的主要业务、业绩和成长状况、与上市公司的关联交易和资金交流等分解视频技术，不纳入合并范围对企业经营的影响，此次激励计划的实施是否有助于保障上市公司的利益。

根据choice的数据，11月以来，已有40多家上市公司公布了股权激励计划。 值得注意的是，随着各大上市公司股权激励计划密集发布，交易所的关注函也如期而至。 25日，威海广泰收到中小板关注函，要求证明股权激励是否会给激励对象带来运输收益等问题。 23日，深交所对中颖电子限制性股权激励计划草案发出关注函，要求企业证明是否存在故意降低绩效考核指标以造福相关人员等事项。 22日，创世纪收到深交所的关注函，其股权激励计划的对象和业绩评价标准受到质疑。 在此之前，11月中旬，广联达也因股权激励问题收到关注函，要求证明权利价格的合理性等。

自证监会公布上市公司股权激励管理办法以来，a股上市公司股权激励已经进入常态化，股权激励成为上市公司改善企业治理、提高治理能力的较为有效的手段。 但是，围绕出资比例的激励问题也开始凸显出来。 “交易所关注的是股权激励制度中的‘激励’和‘约束’不正确等现象，特别是过度存在‘激励’、‘约束’严重不足的现象。 》复旦大学泛海国际金融学院金融学教授施东辉表示，从股权激励机制应发挥的企业治理效用来看，高管股权激励价格过低、绩效门槛和行权条件等门槛过低，股权激励制度应发挥的“金手铐”作用极其有限 “关注函只起到提醒和督促的作用，从长期来看，需要市场约束机制和股东投票机制的成熟和完整。 ”。 (记者 韦夏怡)