“上市14年负债114亿元 汇源果汁如何了？”

最近，香港联合交易所宣布正式取消中国汇源果汁集团有限企业(以下简称“汇源果汁”)的上市地位。

“果汁”代名词、家庭餐桌“标配”、世代童年的记忆……“有汇源才叫新年啊”这句广告语曾经在央视黄金时间频繁响起。 汇源果汁荣获“国民果汁”称号，果汁销量占国内市场一半江山，创始人朱新礼更是多年央视春晚的“熟颜”。

2007年，汇源果汁在香港上市，创下当时香港证券交易所最大规模的ipo纪录。 但是，汇源在14年后的今天，经过3年的停工期最终退市，被百亿债务拖累，一代人的商业传说黯然落下帷幕。

“国民果汁”

汇源果汁曾经是一代人的回忆。

根据汇源果汁官网，1992年，汇源果汁成立。 2000年，汇源果汁以23%的市场份额占据了果汁产业的首位。 此后，汇源果汁连续10年市场份额稳居国内第一。 2007年2月23日，汇源果汁在香港证券交易所敲钟，筹集资金24亿港元。 那时汇源占领了中国果汁市场的一半江山，中高浓度果汁占有45%的市场份额，一时风光无限。

手持“国民果汁”帝国的朱新礼，也就是汇源果汁的创始人，是中国第一个打通果树栽培、加工、销售全产业链的公司家，曾经被农业“守望者”封杀，帮助数百万农民“脱贫致富”。

上市成功后，汇源果汁业务迅速发展，引起饮料巨头的关注。 2008年9月3日，可口可乐宣布以每股12.20港元、合计金额179.2亿港元的价格全额收购汇源果汁。 如果收购成功，将成为当时中国市场上最高额的外资并购方案。

可口可乐觊觎汇源果汁顶级品牌在中国果汁市场的地位，而汇源果汁则看好可口可乐所拥有的渠道和现代饮料公司的管理体系。 但是，这场看似强强联合的收购当时引起了全社会的关注和强烈抵制，被商务部称为“反垄断”并停止了。 汇源果汁也到此达到了命运的转折点。

失去的十年

2009年，中国果汁销售额增长9.5%，汇源果汁仅增长0.9%，竞争对手纷纷抢占市场。

从年开始，汇源果汁连续6年扣除非净利润后将出现亏损，年至年净利润分别为-2.3亿元、-3.18亿元、-4.79亿元、-5.75亿元、-5.53亿元、-2.08亿元。 年以来，汇源首次出现负增长，损失1.27亿元，年损失达2.28亿元。 此外，数据显示，从年至今，汇丰销售的子公司达12家，交易额达28亿元，频繁刷新行业内销售企业的频率和交易金额记录。

此外，汇源果汁的负债率也在上升，截至年底，企业负债114.02亿元，利息支出5.04亿元，资产负债率达到51.8%。 压倒骆驼的最后一根稻草是汇源汁42亿7500万元的违约贷款。

年3月29日，汇源果汁披露了“关于提供财政援助的第一笔及相关交易”。 公告称，从年8月15日至年3月29日，汇源果汁向相关企业北京汇源饮料提供总额42.82亿元人民币的相关贷款，以应对临时运营资金的需求或偿债。 这笔贷款的金额在香港证券交易所要求的对外披露的规定之内，但是汇丰果汁既没有得到报道披露也没有得到董事会的批准。

从那以后，企业陷入了三年的停职期。 被联交所取消上市地位后，汇源果汁尝试重新品牌化，不断要求上市复核委员会复核，但最后未能改变结果，汇源果汁正式退出资本市场。

不前进就后退

违反报纸披露将引发停牌退市，不过是汇源果汁危机的缩影。

随着中国经济的快速发展，人民生活水平日益提高，果汁饮料市场诉求旺盛。 据不完全统计，国内外饮料巨头如可口可乐、农夫山泉、康师傅等配置果汁产品线，二线果汁企业品牌40多种。

面对激烈的市场竞争，其他果汁企业的品牌纷纷过时，但汇源果汁的营销手段“就像几十年如一日”，远离了年轻人消费者的视线。 果汁市场竞争加剧，饮料行业细分也很明显。 面对乳制品和功能性饮料对饮料市场的争夺，主要是健康、无糖等各种概念性新兴饮料相继上市，产品单一的汇款汁显得有些“薄弱”。

另外，用家族公司的方法运营汇丰果汁也一直受到外界的诟病。

汇源果汁的管理层大部分是朱氏家族。 朱新礼女儿朱圣琴担任汇丰原企业副总经理多年，女婿高勇担任企业副总经理，弟弟朱新德担任汇丰原果汁总经理，侄子朱胜彪担任汇源果汁法定代表人，担任汇源果汁北京汇源饮用水企业。

家庭管理固有的弊端逐渐暴露出来。 长时间的家族经营导致公司改革困难，新来的职业经理不太容易获得实际管理权，汇源管理层更换频繁，管理滞后。 仅2019年，一个多月就有6名高管相继辞职。 汇源内部频繁的人事变动也影响了公司政策实施的连续性。

“新官无视旧政，无法履行之前对经销商的承诺，经销商受伤，每次帅气，经销商都成了炮灰，公司也白白消耗了能源和资金。 ”。 一位业内人士指出。

汇源果汁原本是承载着民族期待的果汁企业品牌，就这样被时代潮流所淘汰。 但是，目前汇源果汁退市并未失去所有市场，其学习和成长之路依然漫长